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外资失信心恐大撤资 马股债短期反弹渺茫

时间: 2019-07-22 14:11:45

外资失信心恐大撤资 马股债短期反弹渺茫

(吉隆坡13日讯)随着新政府度过蜜月期,外资似乎对我国金融市场也逐渐失去耐心,大多外资基金经理看淡本地股市和债市前景,认为短期内反弹希望渺茫。

富时大马综合指数在周一继续疲软,跌9.18点或0.6%,以1601.09点挂收,并创下40个月以来的新低水平。

盘中失1600 创40月新低

综指上次的最低点,是在1月21日闭市时报1600.92点。时隔40个月之后,综指周二跌破1600点心理水平,至1598.60点,惟最终回升至1600点上方。年初至今,综指下滑5.3%,是全球主要股市中表现最差者。

美国总统特朗普近日频频对美中贸易谈判高调放话,也继续拖累亚洲股市。

除了马股之外,中国、台湾、韩国以及新加坡等标竿股指,下跌幅度均超过1%。

《彭博社》指出,在过去12个月中,有10个月出现资金净流出大马的现象。

同时,令吉表现比大多区域货币逊色,而我国公债可能会面对另一轮抛售。

根据《彭博社》的调查,大部份受访的基金经理看淡大马市场前景,认为反弹在短期内难以实现。管理总值10亿美元新兴市场资产的GAM控股基金经理提姆勒夫称,虽然马股在估值方面的吸引力显着提升,但整体前景仍不明朗。“我不认为,现在是一头栽进马股的好时机。”

市场对首相敦马哈迪主政以来的改革已由高度期待转为谨慎,因政府专注于降低国债,冲击私人消费和经济成长。

如今综,指的2019年预估本益比(PE)为15.7倍,与过去5年的平均值一致。此外,麦格理集团(Macquarie)表示,大马政府重启巨型工程,恢复基建开销,或可支撑马股,但富时罗素公司(FTSE Russell)可能将大马公债从世界政府债券指数(WGBI)中剔除,依然是个不小的风险。

自上述消息在4月传出后,令吉汇率面对下行压力,而国家银行过去禁止岸外无本金交割远期外汇交易(NDF)的决定重新冒上投资者的心头,成为一大隐忧,同时大马10年期公债殖利率也上升至2个月新高。

摩根史丹利(Morgan Stanley)警告,手握价值80亿美元(约332亿5550万令吉)本地债券的外资,可能会撤离大马债市。虽然大马债市已经收窄跌幅,但目前投资者不打算增持债券,直到富时罗素在今年9月完成WGBI债市成员的检讨决定。

管理370亿美元资产的先机环球投机(Merian Global Investors)基金经理德尔菲尼目前对大马公债持中和看法,但对国行在数年前禁止NDF市场的做法表示警惕。

“国行禁止NDF交易后,基本上对大马债券进行对冲已是不可能的事,我怀疑,如今海外投资者是否还会大举重返大马。”

马股跌市 进场良机

自从在3月走强到8个月来的高峰后,令吉至今走弱了2%以上,主要被资金流出马股和美元走强所致。截至周一下午5点,令吉兑1美元汇率为4.1676令吉。

无论如何,对部份市场人士而言,马股当前的弱势仍提供买进良机。

SPI资产管理公司(SPI AssetManagement)交易及市场策略主管史提芬英内斯认为,市场过度恐惧大马市场的资金外流,但我国掌握巨资的机构投资者有能力吸纳外资的卖压,而国行近期的降息决定也有助于扶持市场行情。

“资金流出大马债市的影响将反映在货币市场上,或会引发短期的马股抛售行为,但对股市和债市而言,国行降息可提供支撑,到9月的时候,我们将会,为今天没有买进更多股票而后悔。”

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