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专家:美降息脚步近 人民币或将走出横盘

时间: 2019-08-10 14:12:36

专家:美降息脚步近 人民币或将走出横盘

交通银行台北分行资金交易部经理施力玮29日发表人民币市场周评指出,为因应全球贸易紧张局势及疲弱的通膨数据,各大央行都将启动新一轮的宽鬆货币政策;对比美国降息循环即将启动,人行行长易纲最新则表态大陆当前利率仍维持在合适水平。总体环境显示一旦美国降息,在中美利差持续扩大的影响下,预期将对人民币汇率形成一定支撑,甚至有机会转强走升。

施力玮表示,上周多数欧系货币表现不佳,故即使美国经济数据表现好坏参半,美元指数仍维持强劲涨势,也限制了人民币升值的空间。而随后公布的美国第2季GDP(国内生产毛额)优于预期,虽促使市场下调月底降息两码的预估,但人民币汇率并未产生过度反应,仅微幅下挫不到百点,周线升值幅度收敛。最终离岸人民币对美元(USDCNH)周线升值约6点,收在6.8808元兑1美元,升值幅度0.01%;而在岸人民币对美元(USDCNY),周线升值约30点,收在6.8792元,升值幅度0.04%。

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本周尚有许多重要事件,包括周二(30日)中美贸易磋商将于上海举行会谈、周三(31日)紧接着是美国联準会宣布利率决议。除此之外,美中双方本周也将陆续公布一系列製造业、失业率等重要经济数据。

公开市场操作方面,为了对沖到期的MLF(中期借贷便利)人民币5,020亿元,人行上周分别承做TMLF(定向中期借贷便利)2,977亿元和MLF 2,000亿元,合计4,977亿元,大致与到期金额相当。

不过由于TMLF利率较MLF低15个基点,本次以TMLF来置换部分到期MLF可有效降低银行间的中长期融资成本。其他操作方面仅于周一开展逆回购500亿元,上周累计净回笼金额达到4,143亿元。

另外,人行行长易纲上周也表示,大陆通膨尚称温和,当前利率水平合适,显示人行对现行市场流动性总量态度仍偏中性看待。而境内货币市场方面,在税期过后银行间资金面明显转鬆,一个月内以下的回购利率均有所回落;儘管锦州银行事件一度引发市场关注,但在监管介入后估计后续影响有限,预计本周市场流动性将持续转好,跨月资金供给无虞。

不同于境内,境外利率水準持续在高位徘徊,CNH Hibor(香港人民币拆款利率)各期限小幅扬升5至10个基点。本周即将迈入月末,预计在月底紧缩效应的影响下,短率下行的空间不大。

人民币。(路透)
人民币。(路透)

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