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特别收益资产 钱景亮

时间: 2019-07-29 14:07:20

特别收益资产 钱景亮

本报资料照片
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美国联準会(Fed)在6月的利率会议维持基準利率不变,但会后声明已不再强调对政策调整保持耐心,改为将适度採取行动以维持经济成长。柏瑞投信表示,以历史经验来看,若Fed下半年开始降息,「特别收益」资产有望受惠于公债殖利率走低,而获取额外的资本利得。

经济日报提供
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目前市场普遍预期,Fed今年至少会降息2码,若降息成真,将可期待「特别收益」资产的表现。以2001年Fed展开降息循环为例,到2003年6月底止这段期间,美国经济虽然陷入衰退、美股表现疲弱,但当时并没有发生金融风暴,因此金融业占比较高的「特别收益」资产不但没有重伤,反而受惠公债殖利率走低而大涨33.3%,缴出年化报酬率超过12%的优异表现。

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柏瑞多重资产特别收益基金经理人许家祯表示,即使Fed没有从7月开始降息,「特别收益」资产依然是当前不确定环境下的好选择。因为市场上持续围绕着中美贸易纷扰及对经济增长前景的担忧,加上全球央行态度都转趋鸽派,这些都将压抑公债殖利率不易大幅上行。

此外,与5月中美贸易冲突升温时的股市震荡相较,「特别收益」资产因为息收的累积而能免疫,表现相对稳健。在投资策略上,建议以兼顾投组报酬稳定性及维持较好收益率为目标,像是特别股或高收益债。

安联美国短年期高收益债券基金经理人谢佳伶则表示,公债虽拥有相对较低的波动及违约率,但因受到市场较多追捧,须注意价格不宜追高,高收益债走势及波动虽相较接近股市,但若藉由良好的风险控管,整体来说仍有机会提供不错的资本利得及息收。

降息 Fed 公债

新闻标题: 特别收益资产 钱景亮
新闻标签: 农民(1)
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